短期波动不影响白酒股的长线价值

“不断满足人民群众对美好生活的需要”是我们当前的主要任务，白酒业向名品集中、向规模化集中的过程，实际上也是为了提供更高品质、更高水准的产品，以此来满足人民群众日益多元与消费升级的需求······

近期，白酒股的波动，引发了一定质疑。不过，探究白酒行业的发展规律我们发现，短期的波动不影响白酒业的长线价值，波动乃至下探的短期表象，更多是为了朝着价值培养的方向“回正”。

“酒是用来喝的”而不是“用来炒的”，更不是“用来囤的”，在这种摒弃短期逐利、向着长期价值培养转型的过程中，势必会有相当一部分热衷于炒作而非致力于价值塑造的逐利资本渐渐退出，那些真正的长期看好、长期持有、长期投入的资本将会占据主流。

当然，这势必会造成一定的波动——因为它是以剥离短期资本为表现形式的，这部分资本的退出，在一定程度上引发了股市的上下跳动和非理性情绪，这也是一个必经的阶段，甚至会在短期内表现为实际价值与资本价值的背离，但是相信它终归会在价值培养、产业调整的过程中“回正”。

从产业特性来看，白酒业始终是一个“重资产”的行业，任何一个酒企的建立、酒类品牌的塑造、营销体系的建构，势必是一个长期投入的过程。诸多全国性名酒，大多建设于20世纪50年代，这意味着它们有一个非常长的建设与培养周期，是历经市场考验的产物，也是百炼成钢的产物。

我们必须要看到，随着品类化竞争时代的到来以及此前酱酒热的影响，诸多看好白酒业发展前景的热钱一拥而入，这些资本固然带来了行业热度与对于产业的建设，但是过多涌入单一品类所造成的投资失衡、对短期效益过分追逐带来的结构失衡，都给酒业的长期健康发展形成了不利影响。如今，这些短期资本的剥离，正是重塑行业价值的一个过程。

从白酒业自身的发展历程来探寻产业发展规律——大家会发现，其实白酒业的发展有着一定的周期性规律，2012年、2013年因消费市场的改变而引发的调整期长达3年之久，但是从2016年开始，白酒业再度走上了高速发展的新周期，一线名酒、二线名酒实现普遍性高增长。

这就说明，短期的调整并不影响白酒业长期向好的根本性发展规律。

另外一个方面来看，2016年进入新发展周期后，白酒业向着集中、分化的方向发展，那些具备资本、技术、品牌实力的名酒企业，获得了更大的发展空间与更高的发展速度，这也体现了白酒业优胜劣汰的底层发展逻辑。优质品类向好，同样也是白酒业长期向好的一个根本表现。

实际上，“不断满足人民群众对美好生活的需要”是我们当前的主要任务，白酒业向名品集中、向规模化集中的过程，实际上也是为了提供更高品质、更高水准的产品，以此来满足人民群众日益多元与消费升级的需求。这一点，从内在上来讲同样是白酒业长期向好的证明。